前三季淨利同比減少65.18%，江淮汽車主業經營質量亟待提升

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圖片來源：車事小說/攝

文|車事小說 青檸檬

營收增長，淨利卻同比暴跌。對於這份成績，江淮汽車在10月20日發布的三季度業績預減公告中給出的解釋是，業績預減的主要原因是受主營業務影響。

據江淮汽車在公告中表示，該公司2020年1-6月歸屬於上市公司股東的淨利潤和扣除非經常性損益的淨利潤分別為-1.47億元和-6.53億元，第三季度歸屬於上市公司股東的淨利潤和扣除非經常性損益的淨利潤分別約為1.91億元和-2.54億元，業績有所改善，但由於受疫情影響，導致公司主營業務盈利下降。

江淮汽車2020年1-9月財報數據

事實上，江淮近些年來主營業務持續下滑早已不是什麼新聞。據江淮汽車發布的產銷快報顯示，前三季度，乘用車版塊旗下 SUV車型累計實現銷量55827輛，同比下跌21.26%；MPV車型累計實現銷量24248輛，同比下跌15.20%；轎車則累計實現銷量27999輛，同比微增0.91%。

相比乘用車版塊，依托今年卡車市場整體上升拉動影響，江淮商用車旗下卡車銷量全面持增長勢頭。其中，輕型貨車前三季度實現銷量161657輛，同比增長12.34%；中型貨車實現銷量9595輛，同比增長24.74%；重型貨車實現銷量41945輛，同比增長47.21%。

不過，同屬商用車版塊的客車業務則表現不佳。統計數據顯示，前三季度，江淮汽車大型客車實現銷量666輛，同比暴跌60.94%；中型客車實現銷量1381輛，同比下跌3.83%；輕型客車實現銷量1185輛，同比下跌15.54%。

此外，前三季度，江淮汽車的新能源汽車銷量也呈下跌勢頭。數據顯示，前三季度，江淮純電動汽車實現銷量31017輛，同比下跌36.74%。

江淮汽車1-9月汽車銷量數據

通過數據可以看出，江淮汽車當前主營業務成績並不能令人滿意，其市場規模總量與其體量也並不相符。

究其背後深層次原因，主要因素仍然缺少具有競爭力的核心技術。這一弊端體現在台面上就是缺一能夠在終端市場走量的“明星車型”。尤其是在乘用車版塊，雖然已經有著多年經營的經驗，但時至今日，江淮汽車旗下乘用車型仍然進入不了主流車型陣營。即便是在自主陣營中，無論是在哪一細分市場中也很難排的上靠前位置。

相比主營業務遲遲打不開局面，在補助方面江淮汽車卻次次不落。據三季度報顯示，今年前三季度，江淮汽車僅計入當期損益的政府補助金額就高達9.04億元。

來源：江淮汽車三季度報

此外，與大眾、蔚來等外部企業合作也是江淮汽車近年來的為數不多亮光點。

尤其是與大眾集團之間的合作簽約，更是“刺激”江淮汽車股價從4塊/股一度摸高至超過12元/股。時至今日（11月2日）本文截稿時，與年初相比仍然實現翻番，收盤於8.76元/股。

今年7月21日，江淮汽車發布公告顯示，江淮汽車和大眾汽車集團分別對合資公司——江淮大眾進行增資，總注冊資本從20億元增加至73.56億元。其中，江淮汽車持有合資公司的股份從50%降至25%，大眾汽車集團則從50%增至75%，握有合資公司話語權。

圖片來源：江淮汽車官網

與企業層面合作的“光鮮亮麗”形成反差的則是，在終端汽車消費市場中，江淮大眾的產物——思皓，在推出後卻如同石沉大海般，並未能引發市場的任何漣漪。

今年北京車展期間，懸掛“思皓”品牌logo的X8正式上市。這也是江淮大眾推出的首款燃油車型。不過，無論是從品牌聲量或還是這款車型在終端市場的關注度來說，都不盡人意。

圖片來源：蔚來官網

相對而言，不斷創下交付新記錄的蔚來成為了作為代工生產方的江淮汽車業績中為數不多的亮點。據最新數據顯示，今年以來，蔚來累計實現交付31430輛新車，同比增長111.4%。

蔚來業績的節節攀升對於江淮汽車而言，也是一面鏡子。相比家大業大，並且已經在中國汽車市場淫浸多年的江淮汽車，蔚來作為一家初創車企，非但已經推出三款明星車型，而且已經在高檔新能源SUV市場占有一席之地。從銷量上來看，已經超過了多個傳統豪華車企的表現。

反觀江淮汽車，其經營至今，仍然沒有一款乘用車型能夠拿得出手。其主業經營質量亟待著提升。

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