文 | 略大參考，作者|楊知潮
如果你是一個普通打工人，你認識Pony或者劉強東，有用嗎？
當然沒用，社會層級差距太多的人脈是沒有價值的。外賣員認識馬化騰不叫人脈，認識小區保安才叫人脈。
那問題換一下，如果你是另一家互聯網巨頭的高管，你認識Pony，你們建立了深厚的投資和商業合作關系，這一定很有用了吧？
其實也未必。
01 曾經的互聯網，喜歡拉幫結派
2014年，當拍拍網面對京東出現競爭劣勢，騰訊清醒地認知到，自己的幾乎不可能戰勝京東。於是，雙方進行了一場換股。
不用管具體的資本操作，重點是結果：從今往後，京東虧錢就是騰訊虧錢，騰訊虧錢，就是京東虧錢。
與此同時，騰訊把微信裏寶貴的一二級入口給了京東，讓京東成為了事實上的“微信牌電商”——當然，不是免費的，還是要給錢。按照京東2021年報的披露：京東通過與騰訊的廣告業務合作產生了2.48億元的傭金服務收入，並購買了總額為50.1億元的騰訊廣告資源和支付處理服務。
自此，京東和騰訊成為了盟友。“不愛坐飛機”的Pony，甚至親自飛到澳洲參加自己盟友的婚禮。雙方的同框畫面在互聯網上更是泛濫。
交朋友這事，有時候也挺上癮。此後，騰訊用這套“投資+給入口”的方式，不斷擴張自己的朋友圈，美團、攜程、拼多多、虎牙、鬥魚、知乎、滴滴等一大批互聯網公司與騰訊結盟，構成了江湖上著名的“騰訊系”。
2017年，烏鎮進行了一場著名的商務飯局，飯局上，除了張一鳴和雷軍，基本都是所謂“騰訊系”的成員。
展開全文
相比之下，阿裏似乎顯得沒有那麼喜歡拉幫結派？
其實也不是，看起來，阿裏的“盟友”沒有騰訊那麼多，只不過它合作的方式更加強勢：它喜歡全資收購，直接把對方變成阿裏大家庭的一員。餓了麼如此、哈嘍如此、UC如此、高德如此。
圖注：巔峰時期的阿裏帝國
少數強硬派，比如不願意全資收購的微博，才會以股權投資的方式與阿裏結盟。
在股權這種比血緣還牢固的連接下，到2020年前後，幾乎每一家企業，都有自己所屬的巨頭和“派系”。
那時候的互聯網格局未穩，每家巨頭都不知道自己的業務邊界到底在哪，騰訊還想試試自己能不能成為短視頻領域的老大，阿裏也想試試自己能不能成為一家遊戲大廠。
這個龐大的朋友圈，給了它們探索邊界的底氣。
02 交到朋友，但沒賺到錢
但丁磊不認同拉幫結派的價值。
他和接受吳曉波對話時說：你非要去形成一個什麼什麼系嗎，很難有協同效應。
年輕人討厭父母的為人處世方式，認為父母把“臭魚爛蝦”當人脈，是一種愚蠢的做法。但就算你的人脈不是“臭魚爛蝦”，是騰訊、阿裏、百度這樣強大的大廠，就真的有用嗎？
從事實來看，作者更同意丁磊的說法：真沒啥用。
協同效應就是互聯網裏的一個半真半假的謊言。它的底層邏輯是流量：不同產品之間可以互相引流。比如A公司是做年輕人社交網站的，有大量流量，B公司賣鞋服的，它們之間就可以有協同效應，更高效的利用流量。
但事實上，流量不是河水，會按照你挖好的渠道方向流動，它背後是有感情、有習慣、有認知的用戶。
以微信為例，微信有流量，和電商一結合，應該銷量蹭蹭往上漲，把淘寶打的落花流水。但事實上呢？騰訊的電商做一次失敗一次。用戶不是一個被“引”過去就會下單，人家有自己的購物習慣和思維。甚至有些用戶寧願再單獨打開京東、拼多多APP，也不願意點微信裏的京東、拼多多廣告。
京東在2015年也透露過，QQ和微信帶來的訂單僅占京東移動端成交的極少部分。不過2019年劉強東又透露微信占據京東新用戶的四分之一，拼多多也有海量用戶來自微信，在拉新方面，這種協同似乎的確效果顯著。
但在今天，這個價值的意義開始減小——哪個電商平台還有大量新用戶？都是靠存量。
內在的邏輯是非常複雜的，但結果是簡潔的：流量不會像人們預想的那樣流動，互聯網公司多元化、協同化的投資，虧錢的明顯比賺錢的更多。尤其是在互聯網進入存量階段後，拉幫結派更顯得沒必要。
這些大公司，比作者更早意識到了這一點。
2021年，騰訊直接向股東分掉了大量的京東和美團的股票。幾年後，在2025年度員工大會上，Pony透露騰訊已經退出了對京東美團的投資。2022年，騰訊年內就關停了超過40個項目。不久前，騰訊尋求大幅減持快手股票。
至此，“騰訊系”幾乎土崩瓦解。騰訊和京東、美團的關系仍然很好，但那種最深的利益綁定，已經不存在了。
當然，騰訊還持有拼多多、虎牙、鬥魚、知乎等多家公司的股票。但真的是因為不想賣嗎？以知乎為例，這家公司目前市值只有2.8億美元，還不如F輪融資的融資額和賬上的現金數。賣掉它們的股票，根本回不了血，還不如像鬥魚和虎牙一樣等一次暴力分紅。
而在拋棄掉這所謂的“商業帝國”後，騰訊因為“協同效應”的失去而出現業績倒退了嗎？當然沒有，反倒是微信生態的收入以極快的速度增長。整家淨利潤越來越漂亮，經營狀況越來越健康。
圖注：騰訊系越弱，騰訊越強
阿裏似乎也開始明白了這一道理。這家公司在新管理層上任後，開始回歸電商，開始把注意力放在電商+雲這兩項業務上。2023年，阿裏出售了麗人麗妝、光線傳媒股份等股份。2024年年底，短短兩個月內，阿裏接連出售了銀泰百貨和高鑫零售的股份。今年6月，有消息稱阿裏計劃剝離遊戲業務。
甚至連餓了麼，都被反複傳出要賣給字節。
阿裏的“朋友圈”也在快速縮小，也失去了所謂的“協同效應”，但這仍然沒有耽誤阿裏的淨利潤轉好，股價來到一個新的巔峰。
至於字節？這家公司從開始就很聰明：管你什麼協同效應還是商業帝國，不賺錢馬上就砍掉。
必須承認，騰訊、阿裏這種大量出售業務，最早是有反壟斷的壓力存在，但在最近幾年還大量出售，看起來就是商業方面的考慮了
——商業裏的朋友是為了賺錢，但朋友，沒有給他們帶來很多錢。
03 智能體是個社交遊戲
但AI又和互聯網不太一樣。
互聯網這個行業，它是典型的“單打獨鬥”行業。以淘寶為例，它不需要富士康給它代工，不需要高通給它提供專利，不需要渠道幫它賣貨，只需要用戶。至於商家？淘天有數百萬級別的活躍賣家，不依賴其中的某一家。
但AI不行。