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“股神”巴菲特:投資黃金很愚蠢


2020年8月12日 - 財富小編 新浪財經 
   

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巴菲特與芒格

就在本周,黃金價格有史以來首次突破2000美元。2020年以來,金價累計漲幅接近40%,幾乎沒有停止漲勢的跡象,為全球表現最佳的資產之一。

盡管如此,與對待比特幣一樣,美國億萬富豪、“股神”巴菲特(Warren Buffett)一直以來都持負面觀點。黃金卻並不是“股神”巴菲特的投資目標。那麼,巴菲特為何不買黃金呢?

巴菲特對黃金曾這樣說:

黃金是從非洲或某些地方的地底下挖出來的。然後我們將它融化,再挖一個洞把它埋起來,花錢雇人看守著。它沒有什麼實際用途。如果火星上的人看到了這一幕,他們一定撓頭在想這到底是為什麼?

他說這話的意思大概就是:黃金沒有實際用處,只有一些人們強加在上面的主觀決定的價值。當然,黃金在歷史上曾經作為貨幣使用,但是為什麼不投資貝殼呢,那也曾是中國最早使用的貨幣之一。只是因為黃金稀缺,一些人看重它,這並不意味著黃金是一種“投資”,對於巴菲特這樣關心賬面價值和現金流等數據的人來說尤其如此。

巴菲特喜歡能夠創造財富的資產。黃金和其他沒有生產能力的資產也許能夠儲值,但是不能創造價值。接下來舉個創造財富資產的簡要例子。假設你擁有1000股股票,股息率為4%,接下來30年,如果你再投資你所有的股息,那麼你的1000股股票就會變成3240股,因此,你讓你的投資規模增至原來的3倍多,這裏還沒有包括股票升值部分。

盡管巴菲特不是任何種類的沒有生產能力的資產的“粉絲”,但是他特別提了避開黃金的理由。

關於黃金,巴菲特談到了兩個主要弱點。和所有沒有生產能力的資產一樣,黃金不具備生產能力。換言之,黃金將永遠不會生產出更多的黃金,或者任何其他價值。

另外,巴菲特談到的第二個弱點,那就是黃金實際用途不足。

白銀與黃金

巴菲特關於黃金的另一個偉大言論出自2010年10月,當時他告訴美國知名的演員與編劇Ben Stein說:

你可以把所有開采出來的黃金放在一起,它們可以填滿一個長寬高都為67英尺的立方空間。按照當前的黃金價格計算(匯商注:當時黃金已到每盎司1350美元上方),和這些黃金價值相當的錢可以讓你買下全部美國耕地,不是部分,而是全部。此外,你可以買下10家埃克森美孚石油公司(Exxon Mobils)。然後你還有1萬億美元的閑錢。或者,你可以擁有一個巨大的金屬立方體。你會選擇哪種做法?哪種做法能產生更多價值?

巴菲特還曾表示,“即使跌到每盎司1000美元,甚至是800美元,我也不會買入,我覺得黃金除了看之外,其實也沒什麼用處了。”

黃金在許多人的心中一直占有特殊的地位:它看起來很美;它的可塑性很高;它可以用來做珠寶,或者只是作為儲值品持有。在希臘神話中貪戀財富的佛律癸亞國王Midas能把一切都變成了金子。而如果某樣東西真的很值錢,人們就會說它“像黃金一樣好”。

但是有一點是肯定的,巴菲特仍將不會投資黃金。從長期來看,跟隨他的做法可能不是一個壞的選擇。

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