今年上半年，生豬價格持續低迷，生豬養殖行業陷入深度虧損。
時代周報記者統計20家發布業績預告的上市豬企，全部預計今年上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損，有企業從上年同期的盈利狀態轉為虧損，也有企業相比上年同期虧損進一步擴大。
其中，生豬出欄規模和營收規模最大的牧原股份（002714.SZ），今年上半年的預計虧損金額最高。根據牧原股份發布的業績預告，2026年上半年，預計歸屬於上市公司股東的淨利潤為虧損57億元-67億元，而上年同期為盈利105.30億元。
今年一季度，牧原股份歸屬於上市公司股東的淨利潤為虧損12.15億元，以此計算，牧原股份第二季度虧損44.85億元-54.85億元，虧損較一季度進一步擴大。
其餘幾家頭部豬企同樣由盈轉虧。新希望（000876.SZ）2025年上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤為7.55億元，今年上半年預計虧損16億元-18億元；天邦食品（002124.SZ）2025年上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤為3.52億元，今年上半年預計虧損15億元-16億元。
此外，唐人神（002567.SZ）、神農集團（605296.SH）、正邦科技（002157.SZ）、巨星農牧（603477.SH）四家上市豬企，預計2026年上半年虧損均超過7億元。時代周報記者統計，上述20家上市豬企今年上半年預計虧損金額超過155億元。
7月以來，生豬價格短期波動上漲，各大上市豬企股價走高。但今年以來，上市豬企股價整體表現不佳。截至7月16日收盤，今年以來，牧原股份、溫氏股份、新希望股價分別下跌18.25%、14.38%、20.82%。
圖源：圖蟲創意
上半年生豬價格同比下跌約三成
這輪豬周期下行自2025年就已開始，據卓創資訊報告，2025年9月中旬，生豬養殖行業進入虧損狀態，截至2026年7月中旬，生豬自繁自養虧損周期已達10個月。
上述機構數據顯示，2026年上半年生豬自繁自養盈利平均值為-221.33元/頭，同比下降202.79%。
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生豬養殖業虧損，主因或是生豬價格下跌，並且持續低於行業養殖成本線。
時代周報記者注意到，20家上市豬企在2026年半年度業績預告中均提到，生豬行業周期下行，生豬銷售價格大幅下降，導致公司上半年生豬養殖業務利潤下降或虧損。
2026年上半年，生豬價格持續低迷。卓創資訊監測數據顯示，2026年上半年全國生豬交易均價為10.40元/公斤，同比下降29.92%；最高點為1月19日的13.26元/公斤，最低點為4月13日的8.59元/公斤。在4月中旬觸底後，生豬價格在5-6月仍維持在相對低迷狀態。
各大豬企在今年上半年的生豬銷售均價均同比下降三成左右。牧原股份在業績預告中表示，今年上半年，由於生豬銷售價格同比出現較大幅度下降，商品豬銷售均價約10.4元/公斤，同比下降約28%，導致公司2026年上半年經營業績出現虧損。
上半年，天邦食品商品肥豬銷售均價為10.21元/公斤，同比下降30.78%；唐人神肥豬銷售均價同比下降約27.5%；大北農商品豬銷售均價同比下降約30%。
神農集團售價相對更低，今年上半年，公司商品豬銷售均價約9.90元/公斤，較上年同期下降約32%。“由於生豬銷售價格同比出現大幅度下降，導致公司上半年養殖業務利潤同比出現虧損。”神農集團在業績預告中表示。
多數上市豬企生豬銷售價格下跌至10元/公斤左右，這已低於行業12元/公斤左右的生豬養殖成本。
牧原股份在2025年年度股東會上表示，當前公司最優秀場線的成本在10.5元/公斤以下，但仍有部分場線在12元/公斤，甚至13元/公斤以上。此前牧原股份曾提出600元降本空間，牧原稱上述目標已完成一半以上，未來將向10元/公斤以下成本目標邁進。
溫氏股份相關人士對時代周報記者表示，今年二季度，公司肉豬養殖綜合成本為6元/斤左右（12元/公斤）。公司當前養豬業務核心任務聚焦於“降本”，設定中長期肉豬養殖綜合成本目標為10元/公斤（該目標已剔除飼料原料價格波動影響）。
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