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收購傳聞推動華林證券二度封板,東方財富再創歷史新高,券商板塊正引燃局部熱情


2021年12月11日 - 財富小編  
   

新浪財經發布時間: 2021-12-09 16:51新浪財經官方賬號,優質財經領域創作者

來源:財聯社

  財聯社(上海,記者 劉超鳳)訊,流動性邊際改善,券商股會否發生“春季行情”?

  今日,三大股指沖高,券商板塊漲幅2.1%。個股方面,華林證券早盤即封漲停板,連續兩個交日封板;浙商證券、財達證券下午盤中一度封板,分別收報8.52%、5.52%。值得一提的是,東方財富盤中創下歷史新高,最高達38元,至收盤,總市值達3848億,流通市值3177億,遠超中信證券。

  12月6日央行宣布降准,將釋放長期資金約1.2萬億元。流動性邊際改善的同時,外資加速流入,北向資金午後淨流入超200億元。

  短期看,流動性改善增強上行動能;長期看,財富管理將賦予券商成長屬性。臨近年底,券商股或觸發“春季行情”。信達證券首席非銀分析師王舫朝認為,過去十年,券商板塊共發生了7次春季行情,券商指數平均漲幅40.19%。券商春季行情仍然適用於今年。賣方分析師均建議投資者重視券商板塊年底投資機遇,並圍繞財富管理主線選股。

  華林證券連續兩日封板

  今日三大股指沖高,上證指數盤中一度上漲1.39%。截至下午收盤,上證指數漲0.98%,深圳成指上漲1.23%,創業板指上漲1.01%。熱門板塊方面,建材家具、券商、酒飲板塊領漲,板塊漲幅均超過2%,受益於地產政策邊際改善,建材家具板塊漲幅一度接近4%。

  證券板塊方面,華林證券上午盤中封漲停板,該股連續第二個交易日沖擊漲停;浙商證券下午盤中封板,收報8.52%;財達證券盤中也一度漲停,收報5.52%。此外,中銀證券、國聯證券、興業證券、西南證券、中金公司、東方財富、國金證券等漲幅居前。

  財富管理是今年券商股上漲的主邏輯,有利於券商走出“周期”,向輕資產靠攏。廣發證券、東方證券、興業證券、長城證券等旗下參控股頭部公募基金的券商率先走出來,股價上漲較為明顯。

  周一證券板塊迅速“升溫”, 主要受上周五“賬戶管理功能優化試點”等一系列政策利好的推動,券商龍頭股、財富管理股票均有不錯表現。

  今日領漲的華林證券屬於中小型民營券商,旗下並無參控股優質的公募基金,近期在推動科技轉型。2020年實現營業收入14.9億元,較上年同期上升47.42%;實現歸屬於上市公司股東的淨利潤8.12億元,較上年同期上升83.96%。業界較多說法,是華林證券的爆拉或與一則收購有關。

  根據中證協統計的未審計數據,華林證券2021年上半實現營業收入7.26億元,排名行業第65位;淨利潤3.62億元,排名行業第48位。今年業績相比上年差異不大。

  根據信達非銀的分析,浙商證券在公司戰略層面高度重視財富管理轉型,在私募代銷方面特色明顯,有望實現彎道超車。浙商證券2021年上半年實現營業收入25.14億元,排名第24位;淨利潤7.45億元,排名第27位。

  春季行情概率高,分化走勢明顯

  券商股價在年底上探,是板塊配置價值顯現,還是“春季躁動”?

  根據信達非銀的統計,過去十年,券商板塊共發生了7次春季行情,即從上年末到次年一季度,券商指數上漲明顯。券商指數在春季行情期間平均漲幅40.19%,相對滬深300平均漲幅高出18.21%。

  這七次春季行情分別發生在2011年至2013年、2015年至2016年,2019年至2020年。信達證券首席非銀分析師王舫朝認為,券商春季行情仍然適用於今年。

  信達非銀認為,這7次春季行情中,2011、2012、2016、2019為順周期板塊行情帶動,2013、2017、2020 由成長股行情帶動。即,無論是成長行情還是周期行情,賺錢效應和牛市氛圍帶來的交易量增加都會使券商板塊受益,從而實現上漲。

  流動性改善增強上升動能

  整個證券板塊存在估值與盈利錯配。興業證券首席非銀分析師徐一洲表示,在政策周期和市場周期共振,以及盈利和估值錯配的背景下,券商股有望迎來明顯的估值修複,同時在打破剛兌、房住不炒的大背景下,以泛資管業務為代表的財富管理將成為券商股的主線。

  近日,政府提出將適時降准,加大對於實體經濟特別是中小微企業的支持。12月6日,中國人民銀行決定於2021年12月15日下調金融機構存款准備金率0.5個百分點(不含已執行5%存款准備金率的金融機構)。此次降准為全面降准,共計釋放長期資金約1.2萬億元。

  適時降准,有望提升券商估值。據統計,7月9日央行官宣全面降准,此後“含財率”較高的券商東方證券自首日漲停起,兩個月實現股價翻倍行情;廣發證券兩個月漲幅近80%;長城證券兩個月漲幅超50%,財富管理型券商拉動券商指數漲幅近20%。

  除了降准外,外資也加速流入,今天開盤不到一小時,北向資金流入50億。利弗莫爾證券數據顯示,北向資金午後淨流入超200億元。12月9日,滬深兩市成交額連續35個交易日突破萬億。

  海通證券指出,策略上,本次降准整體利好市場,市場流動性保持合理充裕,對銀行及券商板塊形成催化。加上近幾個交易日,多只金融股獲外資大幅度淨買入,建議可關注銀行及券商板塊的估值修複及業績兌付帶來的上漲機會。

  招商證券非銀金融行業首席分析師鄭積沙表示,參考上輪行情演繹的投資規律,投資者務必重視年末券商股的投資機會。中短期內,券商作為典型的流動性敏感板塊,降准預期將進一步增強板塊上行動能。長期而言,財富管理將賦予券商成長屬性從而撬動板塊估值重塑。建議投資者重視券商板塊投資機遇,圍繞財富管理主線選股。

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